Wisselvalligheid in fx opsies

Die bladsy kan nie gevind word nie Die bladsy wat jy soek kan verwyder, het sy naam verander, of is tydelik nie beskikbaar nie. Probeer asseblief die volgende: Maak seker dat die webwerf adres vertoon in die adres bar van jou browser is spelfoute bevat. As jy hierdie bladsy bereik deur op 'n skakel, kontak die webwerf administrateur om hulle te waarsku dat die skakel verkeerd geformatteer. Klik op die knoppie Terug na 'n ander skakel te probeer. HTTP-fout 404 - Lêer of gids nie gevind nie. Internet Information Services (IIS) Tegniese inligting (vir ondersteuningspersoneel) Opsie Volatiliteit: Inleiding Baie begin opsies handelaars nooit heeltemal verstaan ​​die ernstige implikasies wat wisselvalligheid vir die opsies strategieë wat hulle dit oorweeg om kan hê. Sommige van die blaam vir hierdie gebrek aan begrip kan op die swak geskryf boeke word oor hierdie onderwerp, waarvan die meeste bied opsies strategieë boiler in plaas van enige werklike insig in hoe markte eintlik werk met betrekking tot wisselvalligheid. As jy egter wisselvalligheid is ignoreer, kan jy net jouself te blameer vir negatiewe verrassings. In hierdie handleiding, sal ons jou wys hoe om te neem die "wat as" scenario's met betrekking tot die verandering van wisselvalligheid in jou handel. Dit is duidelik dat, kan bewegings van die onderliggende prys deurwerk Delta (die sensitiwiteit van die prys 'n opsie om veranderinge in die onderliggende aandeel of termynkontrak) en 'n impak die onderste lyn, maar so kan wisselvalligheid veranderinge. Ons sal ook die opsie sensitiwiteit Griekse bekend as Vega verken. wat kan handelaars met 'n hele nuwe wêreld van potensiële geleentheid. Baie handelaars, gretig om die strategieë wat hulle glo sal vinnige winste te voorsien, kyk vir 'n maklike manier om handel te dryf wat nie te veel denke of navorsing behels uit te kom. Maar in werklikheid, meer denke en minder handel kan dikwels bespaar baie onnodige pyn. Dit gesê, pyn kan ook 'n goeie motiveerder wees, as jy weet hoe om die ervarings produktief te verwerk. As jy leer uit jou foute en verliese, kan dit jou leer hoe om te wen teen die handel spel. Hierdie handleiding is 'n praktiese gids tot die begrip van opsies wisselvalligheid vir die gemiddelde opsie handelaar. Hierdie reeks bied al die noodsaaklike elemente vir 'n goeie begrip van die gevare en potensiële belonings wat verband hou met opsie wisselvalligheid wat die handelaar wat bereid is en in staat is om dit te maak aan 'n goeie gebruik. (Vir agtergrond lees, sien Die ABC van Opsie Volatiliteit wag. ) Wisselvalligheid indekse www. cboe. com/Volatility Pryse vir 3 VIX Die Chicago Board Options Exchange ® (CBOE ®) bereken en updates die pryse van verskeie wisselvalligheid indekse wat ontwerp is om die verwagting van toekomstige volatiliteit impliseer opsies pryse die mark se meet. CBOE se wisselvalligheid indekse is die sleutel optrede van markverwagtinge van wisselvalligheid oorgedra deur opsie pryse. Die indekse meet verwagting van wisselvalligheid van die mark se implisiete in die pryse van opsies. Die indekse is aangehaal in persentasiepunte, net soos die standaard afwyking van 'n interne opbrengskoers, bv 19,36. CBOE versprei die indekswaardes voortdurend tydens handelsure. Die indekse lei barometers van beleggersentiment en markonbestendigheid wat verband hou met gelys opsies. Wisselvalligheid van VIX Termynkontrakte en opsies op CBOE se Volatiliteit Indekse Gelys opsies op wisselvalligheid indekse is vir handel op CBOE aangebied, terwyl futures op wisselvalligheid indekse verhandel teen die CBOE Termynbeurs (CFE). Futures en opsies op die CBOE se wisselvalligheid indekse het 'n paar eienskappe wat hulle onderskei van die meeste aandele en die indeks opsies. Hier is 'n unieke eienskappe van VIX opsies: Jy soort antwoord die vraag jouself. Juis omdat verskillende deelnemers aan die mark gebruik verskillende insette om hul pryse modelle, is dit baie makliker om 'n enkele insette (geïmpliseer vols) aanhaal as die opbrengs van 5 verskillende insette (BS opsieprys). Wat belangrik is, is dat jy duidelik onderskei tussen vermelding en stem op die handel teen die finale skikking prys. Die proses gaan oor die algemeen soos volg: Jy vra interdealer-makelaars (as jy 'n mark maker) of te verkoop-kant lessenaars (in geval jy is 'n prysnemer soos stut kant) vir 'n kwotasie, jy oor die algemeen kry 'n stilswyende vol kwotasie. Jy dan vergelyk dié en vestig op wat jy wil om te gaan met. Eers dan wanneer jy op die handel met die teenparty beide van julle dan kyk na die "fyndruk" ooreengekom, wat beteken dat jy vestig op die presiese prys van die opsie. Nie selde gebeur dit dat die teenparty stuur jou 'n bevestiging en jy uitvind dat die verklaarde prys is nie wat jy sien in jou stelsel, sodat jy terug te bel en uit te vind wat veroorsaak het dat die teenstrydigheid. Soms is dit anders dividend kurwes (in die geval van enkelaandeel-opsies), soms verskillende nedersetting dae moontlik as gevolg van openbare vakansiedae of misverstand van nedersetting konvensies, of enigiets anders, maar die geïmpliseer vol aanhaling is ooreengekom en ek byna nooit gehoor het dat die vol aanhaling is later op aangepas. Soms wanneer 'n stilswyende vol aanhaling klink en lyk te "sappige" dan waarskynlik was dit 'n eerlike fout deur die teenparty en as jy van plan is om te gaan met dieselfde party in die toekoms dan sou jy "laat hulle uit" soos 'n vergunning. Maar in grensgevalle, ek soms aangedring op die handel, wat dui op die feit dat in die algemeen die "gedoen" tydstip wanneer geïmpliseer vols is ooreengekom dan is dit die ekwivalent van die handdruk of handtekening op 'n kontrak. Hier paar bykomende gedagtes: Die meeste OTC opsies, nie almal maar die meeste aangehaal word in geïmpliseerde wisselvalligheid terme. Ek kan so met vertroue sê oor enkele voorraad opsies, aandele indeks opsies, pette, vloere, swaptions. Ek is nog steeds uit die veld geslaan oor hoekom sommige gesoute kwantitatiewe nie saamstem met hierdie feit. Nou, weer die finale prys is in geldterme (tensy jy 'n nuwe munt met die naam "geïmpliseerde vol" te skep), maar ek vind dit net 'n triviale afleiding van die werklikheid dat dit wat saak maak wanneer jy opsies handel is die geïmpliseerde wisselvalligheid waarteen dié opsies aangehaal. Maak seker dat jy die plaaslike mark gewoontes en terme verstaan. Dikwels enkelaandeel-opsies en selfs indeks opsies word na verneem word verhandel met die delta. betekenis, as deel van die transaksie wat jy ruil die delta om die opsie aanvanklik delta verskans het. Dit is waarom eenkant die geïmpliseer vol aanhaling ooreenkoms dikwels die delta vlak ooreengekom op sowel ten tyde van die stem op die kwotasie. Op dié manier beide teenpartye weet presies waar kol vlak hulle delta verskans, selfs al is die transaksie nog nie vereffen is. Wat word geïmpliseer Volatiliteit? Geïmpliseerde wisselvalligheid (IV) is een van die belangrikste konsepte vir opsies handelaars om te verstaan ​​vir twee redes. In die eerste plek dit wys hoe wisselvallig die mark kan wees in die toekoms. In die tweede plek kan geïmpliseer wisselvalligheid help om te bereken waarskynlikheid. Dit is 'n kritieke komponent van die saak opsies wat nuttig kan wees wanneer ek probeer om die waarskynlikheid van 'n voorraad bereiking van 'n bepaalde prys deur 'n sekere tyd te bepaal. Hou in gedagte dat terwyl hierdie redes wat jy kan help wanneer handel besluite, geïmpliseer wisselvalligheid nie 'n voorspelling te verskaf met betrekking tot die mark rigting. Hoewel geïmpliseerde wisselvalligheid word beskou as 'n belangrike stukkie inligting, bo alles dit word bepaal deur gebruik te maak van 'n opsie waardasiemodel te gebruik, wat die data teoreties van aard maak. Daar is geen waarborg hierdie voorspellings korrek sal wees. Verstaan ​​IV beteken dat jy kan 'n opsies handel wete mening die mark se elke keer betree. Te veel handelaars verkeerd probeer IV gebruik om winskopies of oor-opgeblase waardes vind, in die veronderstelling IV is te hoog of te laag is. Hierdie interpretasie kyk 'n belangrike punt is egter. Opsies handel op sekere vlakke van geïmpliseer wisselvalligheid as gevolg van die huidige mark aktiwiteit. Met ander woorde, kan die mark aktiwiteit help om te verduidelik waarom 'n opsie is geprys in 'n sekere wyse. Hier sal ons jou wys hoe om geïmpliseerde wisselvalligheid gebruik om jou handel te verbeter. Spesifiek, sal ons geïmpliseerde wisselvalligheid definieer, die verband daarvan met waarskynlikheid verduidelik, en demonstreer hoe dit meet die kans van 'n suksesvolle handel. Begin Trading Options vir $ 4,95 + 65 ¢ per kontrak Historiese teen geïmpliseer wisselvalligheid Daar is baie verskillende tipes van wisselvalligheid, maar opsies handelaars is geneig om te fokus op historiese en geïmpliseer wisselings. Historiese wisselvalligheid is die jaarlikse standaardafwyking van verlede voorraad prysbewegings. Dit meet die daaglikse prys veranderinge in die voorraad in die afgelope jaar. In teenstelling, is IV afgelei van die prys 'n opsie en wys wat die mark "impliseer" oor die voorraad se wisselvalligheid in die toekoms. Geïmpliseerde wisselvalligheid is een van ses insette gebruik word in 'n opsie prysing model, maar dit is die enigste een wat nie direk waarneembaar in die mark self. IV kan slegs bepaal word deur die wete dat die ander vyf veranderlikes en die oplossing van dit met behulp van 'n model. Geïmpliseerde wisselvalligheid tree op as 'n kritieke surrogaat vir opsie waarde - hoe hoër die IV, hoe hoër is die opsie premie. Aangesien die meeste opsie handel volume kom gewoonlik in opsies op-die-geld (OTM), dit is die kontrakte in die algemeen gebruik word om IV bereken. Sodra ons weet die prys van die OTM opsies, kan ons 'n opsie prysing model en 'n bietjie algebra te gebruik om vir die geïmpliseer wisselvalligheid. Sommige vraag hierdie metode, bespreek of die hoender of die eier kom eerste. Maar wanneer jy die manier waarop die swaarste verhandel opsies (die OTM stakings) is geneig om geprys te verstaan, kan jy maklik sien die geldigheid van hierdie benadering. As die opsies is vloeibare dan die model nie gewoonlik die pryse van die OTM opsies te bepaal; In plaas daarvan, vraag en aanbod word die dryfkragte. Baie keer Market makers sal ophou met behulp van 'n model, want sy waardes nie kan tred hou met die veranderinge in hierdie kragte vinnig genoeg. Toe hy gevra is, "Wat is jou mark vir hierdie opsie?" Die mark maker kan antwoord "Wat is jy bereid om te betaal?" Dit beteken al die transaksies in hierdie swaar verhandel opsies is wat die opstel van die prys van die opsie se. Vanaf hierdie werklike pryse aksie, dan kan ons die geïmpliseer wisselvalligheid met behulp van 'n opsie prysing model lei. Daarom is dit nie die mark merkers opstel van die prys of geïmpliseer wisselvalligheid; dis werklike einde vloei. Geïmpliseerde wisselvalligheid as 'n handelspos instrument Geïmpliseerde wisselvalligheid toon mening van potensiële beweeg die voorraad se die mark, maar dit beteken nie voorspel rigting. As die geïmpliseer wisselvalligheid is hoog, die mark dink die voorraad het potensiaal vir 'n groot prys swaai in enige rigting, net so laag IV impliseer die voorraad sal nie soveel beweeg deur opsie verval. Om opsie handelaars, geïmpliseer wisselvalligheid is belangriker as historiese wisselvalligheid omdat IV faktore in alle markverwagtinge. As, byvoorbeeld, die maatskappy beplan om verdienste te kondig of verwag 'n groot hofuitspraak, sal hierdie gebeure die geïmpliseer wisselvalligheid van opsies wat verval daardie selfde maand beïnvloed. Geïmpliseerde wisselvalligheid help jou bepaal hoeveel van 'n impak nuus kan hê op die onderliggende aandeel. Hoe kan opsie handelaars gebruik IV om meer ingeligte handel besluite te neem? Geïmpliseerde wisselvalligheid bied 'n objektiewe manier om voorspellings te toets en te identifiseer toegang en uitgang punte. Met IV 'n opsie se, kan jy 'n verwagte omvang bereken - die hoë en lae van die voorraad by verstryking. Geïmpliseerde wisselvalligheid vertel jou of die mark is dit eens met jou vooruitsigte, wat jou help risiko 'n handelsmerk en potensiële beloning te meet. Definiëring standaardafwyking Eerstens, laat ons definieer standaardafwyking en hoe dit verband hou met geïmpliseerde wisselvalligheid. Dan sal ons bespreek hoe standaardafwyking kan help stel toekomstige verwagtinge van potensiële hoë en lae pryse 'n voorraad se - waardes wat kan help om meer ingeligte handel besluite te neem. Om te verstaan ​​hoe geïmpliseer wisselvalligheid nuttig kan wees, moet jy eers die grootste aanname gemaak deur mense wat pryse modelle te bou verstaan: die statistiese verspreiding van pryse. Daar is twee hoof tipes wat gebruik word, normaalverspreiding of lognormale verspreiding. Die foto hieronder is van normale verspreiding, soms bekend as die klok-kurwe as gevolg van sy voorkoms. Eenvoudig gestel, normaalverspreiding gee gelyke kans pryse voorkom bo of onder die gemiddelde (wat hier as $ 50 word getoon). Ons gaan normaalverdeling gebruik ter wille van eenvoud se. Dit is egter meer algemeen vir deelnemers aan die mark aan die lognormale verskeidenheid gebruik. Hoekom vra jy? As ons kyk na 'n voorraad teen 'n prys van $ 50, kan jy argumenteer daar is gelyke kans dat die voorraad mag vermeerder of verminder in die toekoms. Tog kan die voorraad slegs verminder tot nul, terwyl dit ver kan verhoog bo $ 100. Statisties gesproke, dan is daar meer moontlike uitkomste aan die onderstebo as die negatiewe kant. Die meeste standaard beleggingsmediums werk op hierdie manier, en dit is waarom deelnemers aan die mark is geneig om lognormale verspreidings gebruik binne hul pryse modelle. Met dit in gedagte, laat ons terug na die klokvormige kurwe (sien Figuur 1). 'N Normale verspreiding van data beteken die meeste nommers in 'n datastel is naby aan die gemiddelde, of gemiddelde waarde, en relatief min voorbeelde is op óf uiterste. In leketaal, aandele verhandel naby die huidige prys en selde maak 'n uiterste beweeg. Kom ons neem aan 'n voorraad verhandel teen $ 50 met 'n stilswyende wisselvalligheid van 20% vir die opsies op-die-geld (OTM). Statisties, IV is 'n plaasvervanger vir die standaard afwyking. As ons aanvaar 'n normale verspreiding van pryse, ons kan 'n mens standaard-afwyking skuif vir 'n voorraad te bereken deur te vermenigvuldig prys die voorraad se deur die geïmpliseerde wisselvalligheid van die op-die-geld-opsies: Een standaardafwyking skuif = $ 50 x 20% = $ 10 Die eerste standaardafwyking is $ 10 bo en onder die voorraad se huidige prys, wat beteken dat sy normale verwagte reeks is tussen $ 40 en $ 60. Standard statistiese formules impliseer die voorraad sal binne hierdie reeks 68% van die tyd bly (sien Figuur 1). Alle volatiliteiten aangehaal op 'n jaargrondslag (tensy anders vermeld), wat beteken dat die mark meen die voorraad sou waarskynlik nie minder as $ 40 of hoër $ 60 aan die einde van 'n jaar. Statistiek ook vir ons sê die voorraad sal tussen $ 30 en $ 70 bly - twee standaardafwykings - 95% van die tyd. Verder sou dit handel tussen $ 20 en $ 80 - drie standaardafwykings - 99% van die tyd. Nog 'n manier om dit te stel is daar 'n kans 5% wat die aandeelprys buite die bereik sou wees vir die tweede standaardafwyking en net 'n kans om dieselfde 1% vir die derde standaardafwyking. Hou in gedagte hierdie getalle al die alledaagse n teoretiese wêreld. In werklikheid, daar is geleenthede waar 'n voorraad beweeg buite die deur die derde standaardafwyking stel reekse, en hulle mag lyk om meer dikwels as wat jy sou dink gebeur. Beteken dit standaardafwyking is nie 'n geldige instrument om te gebruik, terwyl die handel? Nie noodwendig. Soos met enige model, as vullis gaan in, garbage kom uit. As jy verkeerd is geïmpliseerde wisselvalligheid in jou berekening kan die resultate voorkom asof 'n skuif verby 'n derde standaardafwyking is algemeen, wanneer statistieke vertel ons dit is gewoonlik nie. Met dit disclaimer ter syde stel, om te weet die potensiaal skuif van 'n voorraad wat geïmpliseer word deur die prys van die opsie is 'n belangrike stukkie inligting vir alle opsie handelaars. Standaardafwyking vir spesifieke tydperke Omdat ons nie altyd handel eenjarige opsies kontrakte, moet ons af te breek die eerste standaardafwyking verskeidenheid sodat dit ons gewenste tydperk (bv dae oor tot verstryking) kan inpas. Die formule is: (Let wel: dit is gewoonlik beskou as meer akkuraat om die aantal handelsdae gebruik totdat verstryking in plaas van kalenderdae Daarom onthou om te gebruik 252 - die totale aantal van die saak dae in die jaar as 'n kortpad, baie handelaars sal gebruik 16, aangesien.. dit is 'n hele aantal wanneer die oplossing vir die vierkantswortel van 256.) Kom ons neem aan ons te doen het met 'n 30 kalender dae opsiekontrak. Die eerste standaardafwyking sou word bereken as: 'N Gevolg van ± 1,43 beteken dat die voorraad sal na verwagting voltooi tussen $ 48,57 en $ 51,43 ná 30 dae (50 ± 1.43). Figuur 2 toon die resultate vir 30, 60 en 90 kalender dae tydperke. Hoe langer die tydperk, die verhoogde potensiaal vir groter aandele prys swaai. Onthou geïmpliseer wisselvalligheid van 10% sal jaargrondslag, sodat jy altyd die IV vir die verlangde tydperk moet bereken. Maak crunc getalle maak jy senuweeagtig? Geen sorge, TradeKing het 'n web-gebaseerde Waarskynlikheid sakrekenaar wat die wiskunde sal doen vir jou, en dit is meer akkuraat as die vinnige en eenvoudige wiskunde wat hier gebruik word. Nou laat ons hierdie basiese begrippe van toepassing op twee voorbeelde gebruik te maak van fiktiewe voorraad XYZ. 'N voorraad "waarskynlike" handel reeks Almal wil hulle weet waar hul voorraad kan handel in die nabye toekoms. Geen handelaar weet met sekerheid as 'n voorraad op of af gaan. Hoewel ons nie rigting kan bepaal, kan ons 'n voorraad se handel reeks skat oor 'n sekere tydperk van die tyd saam met 'n mate van akkuraatheid. Die volgende voorbeeld gebruik TradeKing se Waarskynlikheid sakrekenaar, neem opsies pryse en hul IVS om standaardafwyking te bereken tussen nou en verval, 31 dae weg. (Sien Figuur 3) Hierdie instrument gebruik vyf van die ses insette van 'n opsie prysing model (aandele prys, dae tot vervaldatum, geïmpliseer onbestendigheid, risiko-vrye rentekoers, en dividende). Sodra jy tik die beurs simbool en die verstryking (31 dae), die sakrekenaar voeg die huidige voorraad prys ($ 104,91), die op-die-geld geïmpliseer wisselvalligheid (24,38%), die risiko-rentekoers (0,3163%), en die dividend (55 sent per kwartaal). Kom ons begin met die onderkant van die kiekie hierbo. Die verskillende standaardafwykings word hier vertoon met behulp van 'n lognormale verspreiding (eerste, tweede en derde bewegings). Daar is 'n kans 68% XYZ sal tussen $ 97,49 en $ 112,38, 'n kans 95% sal dit wees tussen $ 90,81 en $ 120,66, en 'n kans 99% sal wees tussen $ 84,58 en $ 129,54 op die vervaldatum. XYZ se eerste standaardafwyking perke kan dan ingevoer bo aan die regterkant van die sakrekenaar as die Eerste en Tweede Doel Pryse. Nadat jy die Bereken knoppie getref, sal die waarskynlikheid van aanraking te vertoon vir elke prys. Hierdie statistieke wys die kans van die voorraad slaan (of raak) die teikens op 'n punt voor verstryking. Jy sal die Waarskynlikhede sien op die datum in die toekoms word ook gegee. Dit is die kanse van XYZ bo afwerking, tussen, of onder die teikens op die toekoms vervaldatum). Soos jy kan sien, vertoon die waarskynlikhede show XYZ is meer geneig om te voltooi tussen $ 97,49 en $ 112,38 (68,28%) as bo die hoogste teiken prys van $ 112,38 (15,87%) of onder die laagste teiken prys van $ 97,49 (15,85%). Daar is 'n effens beter kans (0,02%) van die bereiking van die stygteiken, omdat hierdie model gebruik 'n lognormale verspreiding in teenstelling met die basiese normaalverspreiding gevind in Figuur 1. Wanneer die ondersoek van die waarskynlikheid van aanraking, sal jy sien XYZ het 'n kans 33,32% van die klim na $ 112,38 en 'n kans om te val om $ 97,49 30,21%. Die waarskynlikheid dat dit raak die teiken punte is ongeveer dubbel die waarskynlikheid daarvan afwerking buite hierdie reeks op die datum in die toekoms. Die gebruik van TradeKing se Waarskynlikheid sakrekenaar om jou te help ontleed 'n handelsmerk Kom ons stel hierdie teorieë in aksie en ontleed 'n kort oproep verspreiding. Dit is 'n twee-been handel waar een been is gekoop (lang) en een been verkoop (kort) gelyktydig. Hou in gedagte, want dit is 'n veelvuldige-been opsie strategie behels dit bykomende risiko's, verskeie kommissies, en kan lei tot komplekse belasting behandelings. Maak seker om te konsulteer met 'n belasting professionele voor die aanvang van hierdie posisie. By die gebruik van out-of-the-geld (OTM) tref, die kort oproep verspreiding het 'n neutrale tot lomp vooruitsigte, omdat hierdie strategie winste as die mark ambagte sywaarts of daal. Om dit te versprei skep, verkoop 'n OTM oproep (laer staking) en koop 'n verdere OTM oproep (hoër staking) in dieselfde verval maand. Met behulp van ons vorige voorbeeld, met XYZ verhandel teen $ 104,91, kan 'n kort oproep verspreiding soos volg saamgestel: Verkoop een XYZ 31 dae 110 Call by $ 1,50 Koop een XYZ 31 dae 115 Call by $ 0,40 Totaal krediet = $ 1,10 Nog 'n naam vir hierdie strategie is die oproep krediet verspreiding, aangesien die oproep wat jy verkoop (die kort opsie) het 'n hoër premie as die oproep jy koop (die lang opsie). Die krediet is die maksimum wins vir die verspreiding ($ 1.10). Die maksimum verlies of risiko is beperk tot die verskil tussen die stakings minder die krediet (115-110 - $ 1,10 = $ 3,90). gelykbreekpunt die verspreiding se vervaldatum (31 dae) is $ 111,10 (die onderste staking plus die krediet: 110 + $ 1.10). Jou doel is om soveel as moontlik van die krediet as moontlik te hou. Ten einde voor dit gebeur, moet die voorraad wees onder die laer staking by verstryking. Soos jy kan sien, die sukses van hierdie handel kook grootliks af van hoe goed jy kies jou staking pryse. Om jou te help analiseer die bogenoemde stakings, kom ons gebruik TradeKing se Waarskynlikheid sakrekenaar. Geen waarborge word gegee deur die gebruik van hierdie hulpmiddel, maar die data wat dit bied, kan nuttig wees. In Figuur 4, al die insette is dieselfde as voorheen, met die uitsondering van die teiken pryse. gelykbreekpunt die verspreiding se ($ 111,10) is die eerste teiken prys (boonste regterkantste). Die grootste verlies ($ 3,90) voorkom as XYZ eindig by verstryking bokant die boonste staking ($ 115) deur verstryking - die tweede teiken prys. Op grond van 'n stilswyende wisselvalligheid van 24,38%, die Waarskynlikhede op die datum in die toekoms aan te dui die verspreiding het 'n kans om die afwerking onder die laagste teiken prys (111,10) 80,10%. Dit is ons doel om ten minste 'n sent van die $ 1,10 krediet behou. Die kans van XYZ afwerking tussen die gelykbreekpunt en die hoër staking (111,10 en 115) is 10,81%, terwyl die waarskynlikheid van XYZ afwerking by 115 (of hoër) - die punt van maksimum verlies van die verspreiding se - is 9,09%. Om op te som, die kans om 'n een-sent wins of meer is 80,10% en die kans om 'n een-sent verlies of meer is 19,90% (10,81% + 9.90%). Alhoewel die verspreiding van waarskynlikheid van 'n wins by verstryking is 80,10%, daar is nog 'n kans 41,59% XYZ sal sy gelykbreekpunt ($ 111,10) iewers voor 31 dae geslaag raak. Dit beteken op grond van wat die mark is wat impliseer die wisselvalligheid sal wees in die toekoms, die kort oproep verspreiding het 'n relatief hoë waarskynlikheid van sukses (80,10%). Dit is egter ook moontlik (41,59% kans) dit handel sal 'n verloorder (verhandel teen 'n verlies vir die rekening) op 'n sekere punt in die volgende 31 dae. Baie krediet verspreiding handelaars verlaat wanneer die gelykbreekpunt is getref. Maar hierdie voorbeeld toon geduld kan afbetaal as jy versprei met 'n soortgelyke waarskynlikhede te bou. Moet dit nie as 'n aanbeveling oor hoe om kort versprei handel, maar hopelik is dit 'n les neem op die waarskynlikhede dat jy dalk nooit voorheen bereken. Ten slotte… Hopelik teen hierdie tyd wat jy het 'n beter gevoel vir hoe nuttig geïmpliseer wisselvalligheid kan wees in jou opsies handel. Nie net IV gee jou 'n gevoel vir hoe wisselvallig die mark kan wees in die toekoms, kan dit ook help om die waarskynlikheid van 'n voorraad bereiking van 'n bepaalde prys deur 'n sekere tyd te bepaal. Dit kan belangrike inligting wees wanneer jy die keuse van spesifieke opsies kontrakte om handel te dryf. Sluit TradeKing en kry $ 1000 in Free Trade Commission! Trade Commission gratis wanneer jy 'n nuwe rekening met $ 5000 of meer te finansier. Gebruik promosiekode FREE1000. † Neem voordeel van lae koste, hoog aangeslaan diens en bekroonde platform. Begin vandag nog! Forex Volatiliteit Die volgende tabel verteenwoordig die geldeenheid se daaglikse variasie gemeet in Pip, in $ en in% met 'n grootte van kontrak op $ 100'000. Jy moet die tydperk na die gemiddelde van die wisselvalligheid bereken definieer. Dit kan interessant wees om die paar wat die beste wisselvalligheid bied handel. Die wisselvalligheid bereken op hierdie blad word genoem Gemiddeld ware omvang (ATR). Dit word bereken deur die gemiddeld van die verskil tussen die hoogste en die laagste van elke dag oor 'n gegewe tydperk. Byvoorbeeld, met hierdie metode, kom ons bereken die wisselvalligheid van die Euro dollar oor drie dae met die volgende gegewens Eerste dag: Die Euro Dollar dui op 'n laagtepunt op 1,3050 en 'n hoë punt te 1,3300 Tweede dag: EURUSD wissel tussen 1,3100 en 1,3300 Derde dag: die laagtepunt is 1,3200 en die hoogtepunt is 1,3350 Die Hoogste - laagste verskil oor die drie dae is 250pips, 200pips en 150pips, of 'n gemiddeld van 200pips. Ons sal sê dat die wisselvalligheid oor die tydperk is 200 pitte op die gemiddelde. Die wisselvalligheid word gebruik om die potensiaal vir variasie van 'n geldeenheid paar te evalueer. Byvoorbeeld, vir intraday handel, kan dit verskyn meer interessant om 'n paar wat 'n hoë wisselvalligheid bied kies. Nog 'n gebruik kan word as 'n hulpmiddel om die vlakke van objektiewe of stop-verlies op te los, om 'n intraday doelwit te plaas op 2 of 3 keer die wisselvalligheid kan 'n riskante strategie wees; Aan die ander kant, kan 'n skat dat 'n doelwit van ten minste een keer die wisselvalligheid het meer kans om bereik. Gevallestudies Ek wil die Euro Dollar koop vir 'n intraday handel op 1,3200. My doelwit is 100 pitte. Teen die tyd dat ek wil my handel oop te maak, die laagtepunt vir die dag was 1,3100 en die gemiddelde wisselvalligheid is 150 pitte, wat beteken dat gemiddeld een kan skat dat die hoogtepunt naby aan 1,3100 + 150 pitte = 1,3250 kan wees. Nou is my doel is 1,3300, of 50 pitte bo. In hierdie geval, my ontleding toon dat die EURUSD lyk waarskynlik 'n sterker variasie as op die vorige dae het; Ek kan my posisie oop te maak en in stand te hou as my intraday doel 1,3300. Maar, as die koers toon geen besondere variant een mag skat dat die doelwit sal waarskynlik nie bereik gedurende die dag, wat my ontleding nie ongeldig, maar neem nou my tydsberekening. Hoe om onbestendigheid handel - Chuck Norris styl! Wanneer die handel opsies, een van die moeilikste konsepte vir beginners handelaars om te leer is wisselvalligheid, en spesifiek hoe om onbestendigheid handel. Na ontvangs van talle e-posse van mense met betrekking tot hierdie onderwerp, ek wou 'n te neem in diepte kyk na opsie wisselvalligheid. Ek sal verduidelik wat opsie wisselvalligheid is en hoekom dit belangrik is. Ek sal ook die verskil tussen historiese wisselvalligheid en geïmpliseer wisselvalligheid en hoe jy kan dit gebruik in jou handel, insluitende voorbeelde te bespreek. Ek sal dan kyk na 'n paar van die belangrikste opsies handel strategieë en hoe stygende en dalende wisselvalligheid sal hulle raak. Hierdie bespreking sal jy 'n gedetailleerde begrip van hoe jy wisselvalligheid kan gebruik in jou handel te gee. Opsie handel wisselvalligheid VERDUIDELIK Opsie wisselvalligheid is 'n belangrike konsep vir opsie handelaars en selfs as jy 'n beginner is, moet jy probeer om ten minste 'n basiese begrip te hê. Opsie wisselvalligheid word weerspieël deur die Griekse simbool Vega wat gedefinieer word as die bedrag wat die prys van 'n opsie veranderinge in vergelyking met 'n verandering van 1% in wisselvalligheid. Met ander woorde, 'n opsies Vega is 'n maatstaf van die uitwerking van veranderinge in die onderliggende wisselvalligheid op die opsie prys. Alles gelyk (geen beweging in die aandeelprys, rentekoerse en geen verloop van tyd), sal opsie pryse te verhoog as daar 'n toename in onbestendigheid en afneem indien daar 'n afname in wisselvalligheid. Daarom is dit vanselfsprekend dat kopers van opsies (hulle wat lankal nie oproepe of sit is), sal baat vind by verhoogde wisselvalligheid en verkopers sal baat vind by afgeneem wisselvalligheid. Dieselfde kan gesê word vir versprei, sal debiet - versprei (ambagte waar jy betaal om die handel te plaas) voordeel trek uit verhoogde wisselvalligheid terwyl krediet versprei (jy geld ontvang nadat die plasing van die handel) sal baat vind by afgeneem wisselvalligheid. Hier is 'n teoretiese voorbeeld om die idee te demonstreer. Kom ons kyk na 'n voorraad prys op 50. Dink aan 'n 6-maande koopopsie met 'n trefprys van 50: As die geïmpliseer wisselvalligheid is 90, die opsie prys is $ 12,50 As die geïmpliseer wisselvalligheid is 50, die opsie prys is $ 7,25 As die geïmpliseer wisselvalligheid is 30, die opsie prys is $ 4,50 Dit wys jou wat, hoe hoër is die geïmpliseerde wisselvalligheid, hoe hoër is die opsie prys. Hier kan jy sien drie skerm skote wat 'n eenvoudige op-die-geld lang gesprek met 3 verskillende vlakke van wisselvalligheid. Die eerste foto toon die oproep soos dit nou is, met geen verandering in wisselvalligheid. Jy kan sien dat die huidige gelykbreek met 67 dae tot vervaldatum is 117,74 (huidige SPY prys) en indien die voorraad gestyg vandag tot 120, sal jy $ 120,63 in wins het. Die tweede foto toon die oproep dieselfde oproep, maar met 'n toename van 50% in wisselvalligheid (dit is 'n uiterste voorbeeld aan my punt te demonstreer). Jy kan sien dat die huidige gelykbreek met 67 dae na verstryking is nou 95,34 en indien die voorraad gestyg vandag tot 120, sal jy $ 1,125.22 in wins het. Die derde foto toon die oproep dieselfde oproep, maar met 'n afname van 20% in wisselvalligheid. Jy kan sien dat die huidige gelykbreek met 67 dae na verstryking is nou 123,86 en indien die voorraad gestyg vandag tot 120, sal jy 'n verlies van $ 279,99 het. Hoekom is dit belangrik? Een van die vernaamste redes vir die behoefte om opsie wisselvalligheid te verstaan, is dat dit sal jou toelaat om te evalueer of opsies is goedkoop of duur deur dit te vergelyk Geïmpliseerde Volatiliteit (IV) te Historiese Volatiliteit (HV). Hieronder is 'n voorbeeld van die historiese wisselvalligheid en geïmpliseer wisselvalligheid vir AAPL. Hierdie data kan jy baie maklik vir vry van www. ivolatility. com. Jy kan sien dat op die oomblik, historiese wisselvalligheid AAPL was tussen 25-30% vir die laaste 10-30 dae en die huidige vlak van Geïmpliseerde Volatiliteit is ongeveer 35%. Dit wys jou dat handelaars verwag groot skuiwe in AAPL gaan in Augustus 2011 Jy kan ook sien dat die huidige vlakke van IV, is baie nader aan die 52 week hoog as die 52 week laag. Dit dui daarop dat dit 'n potensieel 'n goeie tyd om te kyk na strategieë wat voordeel trek uit 'n val in IV. Hier is ons op soek na dieselfde inligting grafies getoon. Jy kan sien daar was 'n groot piek in die middel van Oktober 2010. Dit het saamgeval met 'n daling van 6% in AAPL aandele prys. Druppels soos hierdie veroorsaak dat beleggers bang geword en hierdie verhoogde vlak van vrees is 'n groot kans vir opsies handelaars te haal ekstra premie via netto verkoopprys strategieë soos krediet versprei. Of, as jy 'n houer van AAPL voorraad was, jy kan die wisselvalligheid piek gebruik as 'n goeie tyd om 'n paar bedekte oproepe te verkoop en haal meer inkomste as wat jy gewoonlik sou vir hierdie strategie. Oor die algemeen as jy sien IV spykers soos hierdie, hulle is van korte duur, maar wees bewus daarvan dat dinge kan en hoef net erger word, soos in 2008, so moenie net aanvaar dat wisselvalligheid sal terugkeer na normale vlakke binne 'n paar dae of weke. Elke opsie strategie het 'n verband Griekse waarde bekend as Vega, of posisie Vega. Daarom, soos geïmpliseer wisselvalligheid vlakke verander, daar sal 'n impak op die strategie prestasie wees. Positiewe Vega strategieë (soos lang wan en oproepe, backspreads en lang droes / weerskante) doen die beste wanneer geïmpliseer wisselvalligheid vlakke styg. Negatiewe Vega strategieë (soos kort wan en oproepe, verhouding versprei en kort droes / weerskante) doen die beste wanneer geïmpliseer wisselvalligheid vlakke val. Dit is duidelik dat, om te weet waar geïmpliseer wisselvalligheid vlakke is en waar hulle is geneig om te gaan nadat jy 'n handelsmerk kan al die verskil in die uitslag van 'n strategie te maak het geplaas. HISTORIESE wisselvalligheid en geïmpliseerde wisselvalligheid Ons weet Historiese Volatiliteit word bereken deur die meting van die aandele verlede prysbewegings. Dit is 'n bekende figuur as dit gebaseer is op vorige data. Ek wil gaan in die besonderhede van hoe om te bereken HV, want dit is baie maklik om te doen in Excel. Die data is geredelik beskikbaar vir jou in elk geval, so jy sal oor die algemeen nie nodig het om dit self te bereken. Die belangrikste punt wat u hier moet weet, is dat, in die algemeen aandele wat groot prysskommelings in die verlede sal 'n hoë vlakke van historiese wisselvalligheid het gehad. Soos opsies handelaars, ons is meer geïnteresseerd in hoe wisselvallig n voorraad is geneig om te wees tydens die duur van ons handel. Historiese Volatiliteit sal sommige gids tot hoe wisselvallig n voorraad is nie, maar dit is geen manier om toekomstige volatiliteit voorspel. Die beste wat ons kan doen is om te skat dit en dit is hier waar Geïmpliseerde Vol inkom. Wat is wisselvalligheid? Nie so nie.